Высокочастотный hft трейдинг, она же высокочастотная торговля, является основной формой алгоритмической торговли на рынках финансов и бирже Форекс, в которой алгоритмы и современное оборудование для сверхбыстрой торговли, к примеру, скальпинг.
Высокочастотный трейдинг предусматривает использование специальных торговых hft стратегий , при которых Ваш ПК будет открывать и закрывать позиции буквально за доли секунды.
Что такое высокочастотный hft трейдинг и как его использовать на Форекс?
Начало высокочастотный трейдинг и hft стратегии берут в конце 9о-х годов, когда комиссия «SEC» дала разрешение работать электронным торговым площадкам. Изначально, такой скальпинг проводился на масштабах времени длившихся буквально несколько секунд, но уже ближе к 2010 году, это время значительно уменьшилось и начало составлять сотни, а иногда и десятки микросекунд.
Высокочастотный трейдинг и hft стратегии в современном понимании, являются набором специальных техник при ведении торговли деривативами, акциями и валютами Форекс. При этом огромный поток заявок от трейдеров отправляется на рынки с раунд-трипом меньшим, чем миллисекунда. Большое количество исследований показало, что в среднем трейдеры высокочастотники являются держателями акции не дольше 22 секунд. Высокочастотный hft трейдинг, используется трейдерами с целью завершить торговый день без наличия у них на руках ценных бумаг и открытых позиций и с достаточно большой прибылью.
Высокочастотный hft трейдинг, это открытие и закрытие краткосрочных позиций, имеющих большие объемы, с целью получения небольших прибылей (практически скальпинг) – буквально доли цента на каждой сделке.
Этот трейдинг и hft стратегии, не предусматривают аккумуляции позиций и удержания их в течение ночи, поэтому мера вознаграждения и риска (потенциальный коэффициент Шарпа) при такой торговле в несколько раз выше, в сравнении с традиционными стратегиями типа «Buy and hold».
Как правило, при высокочастотном hft трейдинге происходит конкурирование только между собой, а не с долгосрочными инвесторами. И хотя они имеют очень низкую доходность по одной сделке, но благодаря большим объемам и количеству операций (могут исчисляться в миллионах) получают достаточно высокие доходы.
Одним из основных стимулов того, что стал развиваться высокочастотный hft трейдинг, послужило развитие так называемой стратегии «Front running», при использовании которой всевозможные задержки передачи приказов дают преимущество тем, кто обладает более ранним доступом к нужной информации, к примеру, использует канал связи с меньшими задержками.
Как осуществляется высокочастотный hft трейдинг?
Как же все происходит? Электронный высокочастотный hft трейдинг осуществляется посредством отсылки заявок на биржу Форекс в электронном виде. Эти заявки на продажу и покупку на бирже сопоставляются и открываются сделки. Мы можем видеть выставляемые заявки посредством так называемых фидов.
Фиды, представляют собой несжатые либо сжатые потоки данных, поставляемых некими независимыми организациями, к примеру, «OPRA» в реальном времени. Фиды содержат финансовую информацию по торговым инструментам и передаются участникам торгов посредством мультикаста с помощью стандартизированных протоколов, как правило, через Ethernet по UDP. На большинстве бирж используется стандартный протокол поставки данных о рынке «FIX» и «FAST» при hft стратегии.
Чтобы уменьшить время задержки во время передачи по сети, задействуется «collocation», когда сервер устанавливается в непосредственной близости от биржевого шлюза. При этом фиды с данными должны поступать к серверу hft высокочастотного трейдинга с минимальной задержкой. Также необходима очень эффективная обработка пакетов «FAST» и «UDP» и решение о создании заявок и их передаче, также должно быть принято и осуществимо с предельно минимальной задержкой.
Высокочастотный hft трейдинг с одновременным использованием fpga
Специально для осуществления всего вышеизложенного, был разработан высокочастотный hft трейдинг с использованием fpga. Из-за нового движка появилась возможность разгрузить центральный процессор касательно обработки «FAST» и «UDP» и перенаправить ее на уже оптимизированные блоки платы.
В данной системе с использованием fpga при hft стратегии , удалось на аппаратном уровне реализовать весь цикл обработки (даже очень гибкий движок поддерживаемый микрокодом обрабатывающий сообщения «FAST»), кроме принятия торговых решений.
Инфраструктура высокочастотного hft трейдинга с использованием fpga состоит из нескольких составляющих, которые подконтрольны разным участникам, к которым относятся биржа, участники Форекс и поставщик фида, что представлены на рисунке ниже. Маршрутизатор дата-центра, мтчинг, т. е. движок сопоставляющий заявки, и шлюз подконтрольны бирже.
Механизм передачи фида предоставляется его поставщиком при высокочастотном трейдинге. Маршрутизатор допускающий участников Форекс к бирже является их собственностью. Чтобы оценить производительность системы с использованием fpga, результаты ее работы сравнивались с базовым вариантом.
Помимо этого система высокочастотного трейдинга с использованием fpga, была сравнена с программным обеспечением, которое запускалось на обычном «железе» (IBM Power6 и Intel Xeon 5472). Результат очевиден и представлен на графике ниже.
Необходимо отметить и тот факт, что скорость обработки сообщений с использованием fpga при высокочастотном трейдинге достаточно серьезно отличается. Для декодирования сообщений «FAST» размером в 21 байт «IBM Power6» потребовалось затратить 476 нс, «Intel Xeon 5472» — 261 нс, а системе с использованием fpga всего-навсего – 40 нс.
Стратегии разработанные под высокочастотный hft трейдинг
На сегодняшний день можно выделить несколько стратегий, которые применяют участники рынка Форекс и других бирж, использующие в своей торговле высокочастотный hft трейдинг с использованием fpga:
электронный маркетмейкер или как вариант, предоставление ликвидности. То есть такие трейдеры предоставляют ликвидность и получают прибыль в виде спреда; statistical arbitrage (статистический арбитраж). Здесь трейдеры пытаются выявлять корреляции (например, между разными акциями) и получать прибыль из дисбаланса между ними.Сразу отметим, что статистический арбитраж при высокочастотном трейдинге может быть произведен между биржами разных государств, биржами одного государства, различными формами торгуемых индексов (между ценными бумагами и производными инструментами от них);
liquidity detection (обнаружение ликвидности). Здесь участники торгов, стараются обнаружить скрытые либо большие заявки, в том числе и автоматизированные, посылая постоянно на рынок заявки небольшого объема и следя за временем их выполнения при высокочастотном трейдинге и hft стратегии;
