Портфели ценных бумаг, сегодня являются определенным образом подобранные виды ценных бумаг, предназначенных для достижения инвестиционных целей.
Типы или их виды, а также структура зависят от соотношения в таких портфелях конкретных видов акций. Также от этого зависят и риски управления такими портфелями. Предлагаем все это рассмотреть подробнее.
Портфели ценных бумаг – преимущества и инвестиционные задачи
Портфели ценных бумаг обладают множеством преимуществ, однако главное — это включение в себя тех ценных бумаг (акций), которые обладают такими характеристиками инвестиций, которые не могут быть достигнуты отдельно взятыми активами, а возможны лишь при правильной их комбинации.
Касательно задач, возлагаемых на портфели ценных бумаг, здесь главной из них выступает улучшение инвестиционных условий, то есть обеспечение необходимого уровня доходов при малых рисках. Поэтому соотношение «риски управления/доходность» и есть основной критерий в классификации и разделении на подтипы инвестиционных портфелей. При этом достаточно важно учитывать посредством, какого источника, и каким способом будет получен этот доход – дивиденды, проценты (текущие выплаты), за счет возрастания курсовых цен и тому подобное.
Принадлежность портфелей ценных бумаг по целям, видам, составу, объемам и характеру
Итак, инвестиционные портфели подразделяются на типы, то есть на их виды и могут классифицироваться в зависимости от преследуемых инвесторами целей, а также по составу входящих в эти портфели акций. Относительно целей, то портфели могут быть одноцелевыми или сбалансированными.
Непосредственно целями создания таких портфелей ценных бумаг выступают:
- обеспечение прироста средств, благодаря повышению курса акций,
- получение прибыли,
- а также сохранение капитала.
Под сохранением капитала следует понимать формирование портфеля денежного рынка. Другими словами, в состав такого портфеля должны быть включены быстро-реализуемые активы либо денежная наличность.
По своему составу, данные портфели бывают — фиксированными и меняющимися:
Такие типы портфелей как фиксированные, свою структуру сохраняют на протяжении определенного срока, определяемого датой погашения входящих в портфель. Меняющиеся портфели или же как называют их виды – управляемые портфели, обладают подвижной структурой, то есть ценные бумаги, входящие в состав таких инвестиционных портфелей, постоянно обновляются, преследуя цель получить максимальный экономический эффект.Также, виды портфелей по ценным бумагам подразделяются по своей способности изменять первоначальные денежные объемы денежных средств, которые в них были вложены.
Различают пополняемые портфели, отзывные и постоянные:
Пополняемые портфели, дают возможность увеличивать их выражение в деньгах относительно первоначального посредством внешних источников. Другими словами, объем таких портфелей увеличивается не за счет доходов поступаемых от первоначальных инвестиций. Отзывные виды портфелей так называются потому, что для них допускается изъятие части инвестиций, вложенных первоначально. Постоянные типы портфелей, предполагают сохранение первоначально вложенного в них капитала на протяжении всей жизни портфеля.
Классифицируются портфели также по их характеру, то есть по этому признаку они подразделяются на:
- уравновешенные (консервативные),
- бессистемные
- и агрессивные.
Первые их виды, это портфели формирование которых происходит из достаточно известных ценных бумаг, не приносящих огромных доходов, но при этом имеющих положительные характеристики и обладающие минимальными уровнями рисков, гарантирующими возврат денежных вливаний. Как правило, такие портфели формируют с целью сохранить собственный капитал.
Бессистемные портфели, формируются без использования какой-либо системы, то есть по воле случая. Агрессивные типы портфелей формируют из самых рискованных ценных бумаг, но все же и самых доходных. Цель формирования таких портфелей – получение больших прибылей.
Распределение портфелей по видам ценных бумаг, срокам их действия, территориальному признаку и отраслевой принадлежности
Итак, портфели ценных бумаг также классифицируются по видам входящих в них акций и могут быть однопрофильными или многопрофильными.
Однопрофильные типы портфелей, включают в себя лишь 1 вид активов, к примеру, акции или облигации.
Многопрофильные могут состоять из 2 и более видов акций или их секций, например, облигационной секции, префакций и обычных акций.
Если говорить о временных параметрах портфелей, то их виды делятся на срочные (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные) и бессрочные. Так как инвесторы формируют инвестиционные портфели, преследуя цель не просто получить определенную прибыль, а сделать это в заранее установленный временной промежуток, то и предпочтение они делают определенным типам ценных бумаг, с требуемым сроком погашения.
По территориальным признакам портфели ценных бумаг делятся на такие типы как:
- региональные,
- отечественные
- и иностранные.
Здесь все предельно понятно – иностранные портфели, включают активы какого-нибудь одного иностранного государства или нескольких. Региональные могут охватывать целые регионы, к примеру, развивающиеся страны, ну, а отечественные, это портфели, в составе которых активы родной страны инвестора. Риски управления такими портфелями, можно значительно уменьшить путем диверсификации акций по территориальной принадлежности.
Говоря об отраслевом разделении портфелей ценных бумаг, мы подразумеваем существование специализированных и комплексных типов:
Специализированный портфель формируют из таких бумаг организаций и компаний, входящих в какую-то определенную отрасль (металлургия, машиностроение, сельское хозяйство), а комплексные инвестиционные портфели состоят из акций, которые выпущены компаниями разных отраслей, но взаимосвязанных технологически.
Также существуют инвестиционные портфели, которые освобождены от налога, то есть, образованы долговыми государственными обязательствами, а также индексные портфели ценных бумаг, прибыль которых соизмерима с общим ростом акций компаний фондового рынка, входящих в базу расчетов выбранного индекса.
Риски управления портфелями ценных бумаг
Итак, риски управления портфелями ценных бумаг, это, пожалуй, один из самых важных вопросов в этом виде деятельности. Здесь очень важно понять, что речь заходит не о каком-то определенном риске, связанном с определенным активом, входящим в состав Вашего инвестиционного портфеля, а о целом комплексе проблем. Хотя в тот же момент следует брать во внимание, что изменение прибыльности одной из акций, может повлечь за собой изменение стоимости других или в целом всего инвестиционного портфеля.
Какие же существуют риски управления портфелями ценных бумаг?
На сегодня, выделяют такие основные риски управления портфелями ценных бумаг, как систематические и несистематические. Рассмотрим каждый из них подробнее.
К систематическим видам рисков относят:
— политические риски. Тут все ясно – резкие смены властей, войны, смена экономической политики государства и тому подобное. Все это оказывает на стоимость акций, что увеличивает риски инвесторов;
— валютные риски. Эти риски управления портфелями ценных бумаг напрямую связаны с предыдущими, так как возникают вследствие политических и экономических аспектов, имеющих место в государствах;
— инфляционные риски. Данный тип рисков, также является следствием возникновения экономических проблем, вызывающих рост инфляции, приводящей к обесцениванию инвестиционного капитала;
— риск изменения % ставки является одним из серьезнейших, так как при увеличении Центробанком данной величины, может сильно измениться прибыльность всего инвестиционного портфеля;
— экологические риски. Здесь риски связаны с возникновением природных катастроф и ухудшением экологии.
