Федеральная резервная система (ФРС) США, прежде всего — Центральный банк. Этот банк выполняет разнообразные функции, а также оказывает значительное влияние на множество аспектов политической и экономической системы государства.
Другими словами данная система выступает в роли посредника между государственной структурой и остальной экономической машины посредством банков.
Хотя определяющую управленческую роль в ФРС и играет государство, но по форме собственности данный орган США, это частная акционерная компания, имеющая особый статус по акциям.
Федеральная резервная система (ФРС) США – история создания и общие сведения
Для обеспечения более гибкой и безопасной кредитно-денежной и банковской системы, в 1913 году общим Конгрессом США впервые был утвержден закон «О Федеральной резервной системе», впоследствии который и регламентировал ее создание. Однако, до создания ФРС США, на протяжении столетия, возникновение финансового беспорядка приводило к ситуации, что многие банки и крупные компании становились банкротами, а также сокращалась в целом экономическая активность страны.
После возникновения в 1907 году особо серьезного кризиса, комиссией специализирующейся по денежному обращению неоднократно были проведены исследования, доказывающие, что необходимо создать особую финансовую структуру, которая бы противодействовала подобного рода сбоям.
После продолжительных дебатов, было принято решение образовать Федеральную резервную систему, призванную давать государству гибкую систему обращения денежной массы, улучшить контроль непосредственно над банковской системой в целом и обеспечить наличие средств для выплаты процентных ставок по коммерческим кредитам.
Федеральная резервная система США на сегодня, это объединение 12-ти региональных банков, выполняющих функции Центробанка. Федеральные банки расположены в 12-ти округах, разделяющих территорию государства в главных их городах.
Возглавляют данную систему Совет управляющих (7 человек), каждый член (т.е. губернатор) которого в последствии назначался президентом и проходит утверждение американскими конгрессменами на период 14 лет. На повторный срок губернаторы назначаться не имеют права, за исключением ситуации, когда управляющий заменяет своего предшественника, не отбывши назначенного срока. Только в таком случае губернатор может вновь номинироваться непосредственно на эту должность.
С того момента, как губернатор был в должности и обладал той же свободой действий, которой обладает член всего Верховного Суда государства. После того как управляющий вступил в должность, его уже нельзя уволить с должности по причине, что его убеждения никак не совпадает с мнениями других губернаторов либо чиновников.
Капитал всей ФРС США, образуется за счет реализации акций частным банкам, которые являются также ее членами. По действующим законам, губернаторы ФРС обязаны представлять промышленные, сельскохозяйственные, коммерческие и финансовые интересы, и наконец все государственные регионы. Работают губернаторы ФРС в постоянном взаимодействии с государственной администрацией.
Какие цели преследует Федеральная резервная система США?
ФРС США также вносит вклад в постепенное достижение государством финансовых и экономических целей, путем воздействия на кредитную и экономическую систему в целом. В роли государственного Центробанка она обеспечивает на долгосрочной основе в пределах своих возможностей рост экономики, при этом гарантируя разумные стабильные цены.
Иначе, Федеральная резервная система США пытается проводить собственную политику таким образом, чтобы вести борьбу с инфляционными и дефляционными процессами по мере того как они возникают. А выступая в роли кредитора уже последней инстанции, ФРС при возникновении критических ситуаций, несет ответственность за применение инструментов собственной политики с целью предотвращения глобального, национального кризиса в финансовой политике и ликвидности.
Основной ряд функций, выполняемый Федеральной резервной системой США
Первоочередной функцией ФРС, является регулирование финансового рынка. Здесь Федеральная резервная система, служит одним из наиважнейших инструментов регулирования конъюнктуры и государственно-монополистического контроля. Проводимая ФРС кредитная политика строго направлена на то, чтобы преодолевать инфляцию, смягчать кризисные падения производства и т.п.
Монетарная политика ведется по методу резервных ставок (в США такие ставки называют «ставками по ФФ (федеральным фондам») и учетным ставкам (дисконтные ставки). Но, как правило, большее предпочтение имеют все же ставки по ФФ.
Однако учетные ставки, как правило, выше процентных, согласно которых происходит выдача кредитов банками друг другу. Если сказать иначе, это рыночные ставки. И такая тенденция остается неизменной, т.к. целью дисконтных (учетных) ставок является выдача кредитов банкам США в тех случаях, когда средства им необходимы незамедлительно.
Помимо прочего, ФРС США проводит сбор экономических данных, чтобы в дальнейшем можно было анализировать ситуацию. Монетарная политика проводится, также опираясь и на полученные от этого сбора результаты. Данная функция в системе выполняется федеральными банками.
Еще одна из функциональных обязанностей ФРС, это кредитование Штатов по средствам бартера долгосрочных бондов (или T-Bonds), затем среднесрочных нот (или T-Notes) и биллей (в сокращении T-Bills) на государственную валюту, т.е. $ США. Также ФРС занимается надзором и регулированием всего банковского сектора страны, контролируя чековые перечисления и банковские переводы, производит расчеты с их филиалами и т.п.
Среди прочих функций, возложенных на Федеральную резервную систему США, необходимо отметить следующие:
хранение обязательных резервов, принадлежащих банкам-членам системы; выпуск федеральных резервных банкнот (билетов), составляющих практически 90% всей наличной массы страны; переучет векселей и выдача коммерческим банкам ссуд; приобретение ценных государственных бумаг; межбанковские клиринговые расчеты; кассовое обслуживание бюджета; проведение операций уже с иностранными валютами, а также сохранность золотого резерва предназначающегося для иностранных государств и мн. др.Как устроена Федеральная Резервная Система?
Как Федеральная резервная система США влияет на финансовый рынок?
Способов влияния на финансовый рынок имеется множество, но основными из них являются:
- валютные интервенции;
- изменение системы учетных ставок;
- другие инструменты рынка финансов.
Давайте рассмотрим такой инструмент влияния как соглашение о возвратном выкупе (repurchase agreements), который является наиболее действенной финансовой операцией. Такие соглашения предусматривают обратную продажу как резервной, так и ФРС, ранее приобретенных валют спустя определенный временной промежуток (как правило, 15 суток), по определенным процентным ставкам. По своей сути соглашение о возвратном выкупе является некоторой денежной массой, которая вливается в резервную федеральную систему банков США. Подобного рода операции ослабевают политическую, резервную федеральную систему США, а также национальную валюту.
Также существует обратная форма таких соглашений, которые называют согласованными договорами относительно купли/продажи.
Суть таких договоров заключается в следующем:
Вся Федеральная резервная система США оперирует продажей резервной валюты при том условии, что она будет выкуплена по истечению определенных сроков (как правило, не более 7 суток). Данный процесс дает возможность временно сбрасывать федеральные резервы, при этом резервная национальная валюта становится весомее.
При этом стоит помнить и о том, что существует и другой инструментарий американских банков, оказывающих значительное влияние на курсовую динамику. К примеру, резервные центральные и федеральные банки могут оказывать влияние на курс валют, размещая денежные средства в других банках либо международных агентствах. Помимо этого, где то с 60-х годах Федеральная резервная система США, с рядом Центробанков других государств заключили соглашения о валютном обмене.
Таким образом, первоочередным способом влияния на курсовые колебания, происходящие на международной валютной бирже Форекс, являются целенаправленное вмешательство Центробанка либо инвестиции. Целью таких вмешательств является обеспечение на рынке стабильности и регулирование курса обмена валют.
Инвестиционные цели ФРС США
Мировая практика выделяет несколько разновидностей инвестиций.
Рассмотрим основные из них:
Первый вид, это стерилизованные инвестиции (sterilized), обладающие «точечным» и «локальным» эффектом, т.к. имеют на экономическое состояние государства в целом незначительное воздействие.Стерилизованные инвестиции подразумевают реализацию всех видов государственных ценных бумаг, что в результате меняет соотношение федерального резерва. Именно данный вид инвестиций предпочитает Федеральная резервная система США, благодаря ее «точечному» эффекту. Такой вид инвестиций дает толчок уровню спроса/предложения на рынке конкретному виду валюты. Как следствие, результаты данных инвестиций можно наблюдать в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
Второй вид – неприкрытые или нестерилизованные инвестиции (naked intervention). Сутью этого вида является продажа/покупка Федеральной резервной системой США своей национальной валюты, за валюту других государств.Другими словами, этот вид инвестиций напрямую связан с ведением торговли. Данный вид инвестирования имеет влияние в долгосрочном периоде, и причина этому изменения оттока или притока финансовых средств оказывают влияние на всех экономических уровнях. Этот вид инвестиций используется ФРС США реже, чем предыдущий.
О Федеральной резервной системе (ФРС) США
