Минфин увеличит продажи валюты и золота: рубль укрепляется, а российские акции снижаются
Российский финансовый рынок завершил 3 декабря неоднозначно. Министерство финансов объявило об увеличении объема операций с иностранной валютой и золотом в рамках бюджетного правила, однако фондовые индексы Московской биржи пошли вниз. Одним из факторов давления на акции стало отсутствие заметного прорыва в переговорах между Россией и США по украинскому урегулированию.
Валюта: юань подешевел, доллар и евро выросли
На торгах Московской биржи китайский юань к вечеру 3 декабря снизился до 10,87 рубля. К 19:00 мск его стоимость была на 9 копеек ниже значения предыдущего закрытия.
При этом официальные курсы иностранных валют, установленные Банком России на 4 декабря, изменились в противоположную сторону. Доллар подорожал на 49 копеек - до 77,96 рубля. Курс евро вырос на 74 копейки и составил 90,59 рубля.
Центральный банк рассчитывает официальные значения на основании отчетности кредитных организаций по операциям конвертации, которые проходят на внебиржевом межбанковском рынке. Поэтому динамика биржевых котировок и официальных курсов может различаться.
Дополнительное влияние на рубль окажут операции Минфина. С 5 декабря по 15 января ведомство намерено реализовать валюту и золото на общую сумму 123,4 млрд рублей. Среднедневной объем продаж составит около 5,6 млрд рублей.
С учетом этих действий Банк России в период с 5 по 30 декабря будет продавать иностранную валюту примерно на 14,54 млрд рублей в день. Для сравнения, с 10 ноября по 4 декабря ежедневный объем операций ЦБ составлял 9,04 млрд рублей.
Увеличение предложения валюты обычно создает дополнительную поддержку рублю, поскольку на рынок поступает больше иностранной ликвидности. Однако конечный эффект зависит не только от действий Минфина и Банка России, но и от экспортных поступлений, спроса импортеров, платежного баланса и общего уровня неопределенности.
Инфляция замедлилась
По данным Росстата, с 25 ноября по 1 декабря потребительские цены в России выросли на 0,04%. Неделей ранее прирост составлял 0,14%, с 11 по 17 ноября - 0,11%.
С начала года инфляция достигла 5,27%. Расчеты на основе данных за ноябрь и первые дни декабря показывают, что годовой рост цен к 1 декабря замедлился до 6,62%. На 24 ноября показатель находился на уровне 6,92%.
Замедление недельной инфляции может снизить давление на ожидания участников рынка, однако одного короткого периода недостаточно для устойчивых выводов. На динамику цен в ближайшие месяцы будут влиять потребительский спрос, стоимость логистики, курс рубля, бюджетные расходы и ситуация на сырьевых рынках.
Российские акции завершили день снижением
Основная сессия на Московской бирже закончилась снижением ключевых индикаторов. Индекс Мосбиржи потерял 0,6% и остановился на отметке 2649 пунктов. Долларовый индекс РТС снизился сильнее - на 1,2%, до 1070 пунктов.
Разница между динамикой двух индексов связана прежде всего с курсом рубля. Индекс Мосбиржи рассчитывается в рублях, а РТС - в долларах. При ослаблении российской валюты долларовый показатель может снижаться заметнее даже при относительно умеренном движении рублевых котировок.
На настроения инвесторов повлияли сообщения о переговорах представителей России и США. Помощник президента России Юрий Ушаков сообщил, что стороны договорились не раскрывать содержание встречи Владимира Путина, спецпосланника президента США Стива Уиткоффа и предпринимателя Джареда Кушнера.
По словам Ушакова, компромисс по территориальному вопросу пока не найден. Переданные американской стороной материалы касаются украинского урегулирования, но их содержание публично не раскрывалось.
Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что в переговорах был достигнут определенный прогресс, однако не назвал сроки возможного прекращения конфликта. Пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков, в свою очередь, отметил, что Москва намерена придерживаться принципа информационной тишины в рамках диалога.
Для российского рынка отсутствие конкретных итогов означает сохранение неопределенности. Инвесторы по-прежнему не могут уверенно оценить перспективы смягчения внешнеполитических ограничений, восстановления экономических связей и возможного изменения условий для отдельных отраслей.
Американские индексы растут
На американских площадках в первой половине торговой сессии преобладал позитивный настрой. К 20:30 мск промышленный индекс Dow Jones прибавлял около 0,8%.
Индекс широкого рынка S&P 500 увеличился примерно на 0,3%, а технологический NASDAQ-100 поднялся на 0,1%. Умеренный рост отражал осторожный оптимизм инвесторов, однако активность оставалась сдержанной на фоне ожиданий новых макроэкономических сигналов и решений по денежно-кредитной политике.
Индекс доллара DXY, отслеживающий стоимость американской валюты по отношению к шести основным мировым валютам, к 20:30 мск находился около 98,9 пункта. Его снижение указывает на некоторое ослабление доллара на глобальном рынке.
Нефть дорожает, но остается на низких уровнях
Вечером 3 декабря нефтяные котировки перешли к росту. Фьючерсы на Brent на лондонской площадке ICE Futures торговались примерно по 63 доллара за баррель.
Стоимость январских и последующих контрактов на американскую нефть WTI на Нью-Йоркской товарной бирже составляла около 59 долларов за баррель.
Несмотря на вечернее повышение, цены остаются относительно невысокими. Для российского рынка это означает сохранение давления на экспортные доходы и бюджетные поступления. При этом увеличение продаж валюты и золота Минфином может частично компенсировать воздействие слабой нефтяной конъюнктуры на рубль.
Что может повлиять на рынок дальше
В ближайшие торговые дни инвесторы будут оценивать сразу несколько факторов. Главным из них станут реальные объемы операций Минфина и Банка России. Если повышенное предложение валюты совпадет с активными экспортными продажами, рубль может получить дополнительную поддержку.
Важную роль сыграет и инфляционная статистика. Ее дальнейшее замедление способно усилить ожидания более мягкой политики регулятора в будущем. Однако ускорение роста цен, напротив, может привести к повышению спроса на защитные активы и усилить волатильность на рынке облигаций и акций.
Фондовые индексы будут реагировать на новые заявления по российско-американским переговорам. Даже отсутствие официальных подробностей может провоцировать резкие колебания отдельных бумаг, особенно компаний, наиболее чувствительных к санкционной повестке, экспорту и стоимости заемного финансирования.
Для нефтяного рынка определяющими останутся баланс спроса и предложения, решения крупных производителей и состояние мировой экономики. Устойчивый рост котировок способен поддержать российские активы, тогда как новое снижение цен усилит давление на бюджетные и корпоративные показатели.
Таким образом, 3 декабря рынок получил разнонаправленные сигналы: рублю помогают масштабные продажи валюты и золота, инфляция демонстрирует признаки замедления, но российские акции остаются под влиянием геополитической неопределенности. В таких условиях участники торгов, вероятно, продолжат осторожно реагировать на каждую новую статистику и официальное заявление.
