Брокеры и управляющие компании предложили Минфину изменить налоговые правила для инвесторов
Профессиональные участники фондового рынка подготовили предложения по корректировке налогового законодательства и направили их в Минфин. Инициатива призвана устранить ограничения, которые, по мнению брокеров и управляющих компаний, мешают развитию долгосрочных инвестиций и усложняют работу с налоговыми вычетами.
Свои предложения представители отрасли адресовали заместителям министра финансов Алексею Сазанову и Ивану Чебескову. Документ подготовила Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), которую возглавляет Алексей Тимофеев.
Льгота для владельцев паев ПИФ
Одно из ключевых предложений касается паевых инвестиционных фондов. Участники рынка предлагают освободить от налога доход, полученный при погашении инвестиционных паев, если инвестор владел ими не менее пяти лет.
Сейчас аналогичная льгота действует для ряда акций и долей участия в капитале компаний, однако на паи ПИФ она не распространяется. В НАУФОР считают, что такое различие создает неравные условия для финансовых инструментов и снижает привлекательность фондов для тех, кто ориентирован на длительное инвестирование.
Распространение льготы на паи могло бы сделать ПИФ более конкурентоспособными по сравнению с самостоятельной покупкой акций. Для частного инвестора это также означало бы более понятный налоговый режим при формировании накоплений на длительный срок.
Отмена лимита в 50 млн рублей
Еще одна инициатива связана с ограничением размера дохода, который может быть освобожден от налогообложения. Сейчас при продаже акций, находившихся во владении более пяти лет, действует лимит в 50 млн рублей. НАУФОР предлагает отказаться от этого порога.
По мнению представителей отрасли, установленное ограничение особенно сильно затрагивает инвесторов с крупным капиталом. Оно может побуждать их сокращать срок владения активами или выбирать иные инструменты, поскольку при значительном доходе налоговая льгота перестает действовать в полном объеме.
Отменить лимит предлагается и для доходов от продажи ценных бумаг компаний высокотехнологичного сектора. Условием сохранения льготы остается непрерывное владение такими активами в течение как минимум одного года.
Государственные облигации могут вернуть в перечень льготных активов
НАУФОР также выступила за распространение режима долгосрочного владения на государственные и муниципальные ценные бумаги. Их исключение из обновленной формулировки соответствующей статьи Налогового кодекса участники рынка считают неоправданным.
Изменения должны вступить в силу с 1 января 2025 года. Если предложение будет учтено, инвесторы смогут рассчитывать на более единообразные правила для различных видов облигаций и других финансовых инструментов, приобретенных на длительный срок.
Включение государственных и муниципальных бумаг в льготный режим могло бы дополнительно поддержать спрос на облигации и повысить интерес граждан к финансированию инфраструктурных и региональных проектов через рынок капитала.
Электронный обмен данными о расходах
Отдельный блок предложений касается подтверждения расходов инвестора. Проблема возникает, когда ценные бумаги приобретаются через одного налогового агента, а продаются через другого. В такой ситуации новый посредник не всегда располагает информацией о первоначальной стоимости актива.
Сейчас расходы приходится подтверждать бумажными документами. НАУФОР предлагает разрешить профессиональным участникам учитывать сведения, полученные от другого налогового агента по дистанционным каналам связи.
Такой подход позволил бы сократить документооборот и снизить риск ошибок при расчете налогооблагаемого дохода. Для инвестора это означало бы меньше формальностей, особенно если операции проводились через несколько брокеров или управляющих компаний.
В перспективе электронная передача сведений между налоговыми агентами может стать частью более широкой цифровой инфраструктуры фондового рынка. Для ее внедрения потребуется обеспечить единые форматы данных, надежную идентификацию инвестора и защиту финансовой информации.
Проблема с IPO компаний из высокотехнологичного сектора
Отдельные сложности возникают у инвесторов, приобретающих акции технологических компаний во время первичного размещения. Чтобы воспользоваться налоговой льготой, бумаги должны иметь статус ценных бумаг высокотехнологичного сектора на протяжении всего периода владения, но не менее одного года.
При этом биржа определяет принадлежность эмитента к конкретному сектору уже после IPO. Для этого используется показатель капитализации по итогам первой недели торгов. В результате на момент покупки инвестор еще не всегда может достоверно знать, будет ли актив соответствовать критериям льготного режима.
НАУФОР предлагает устранить эту правовую неопределенность. Одним из возможных решений может стать учет статуса компании на дату размещения либо установление специального переходного периода для бумаг, приобретенных в ходе IPO.
Без корректировки правил инвестор рискует выполнить все требования по сроку владения, но лишиться льготы из-за особенностей биржевой классификации, возникшей уже после сделки. Это снижает привлекательность первичных размещений, особенно для частных инвесторов.
Какие налоговые изменения готовит Минфин
Предложения участников рынка появились на фоне масштабной налоговой реформы, подготовленной Минфином. Ведомство предложило увеличить ставку налога на прибыль организаций с нынешнего уровня до 25%.
Кроме того, планируется внедрить федеральный инвестиционный налоговый вычет. Одновременно Минфин предлагает повысить налоговую нагрузку на производителей минеральных удобрений и компании, занимающиеся добычей железной руды.
Изменения затрагивают и налог на доходы физических лиц. Предлагается ввести пятиступенчатую прогрессивную шкалу. Доходы до 2,4 млн рублей в год предполагается облагать по ставке 13%, а для годового дохода свыше 50 млн рублей ставка может достигнуть 22%.
Для инвесторов значение будет иметь не только размер ставок, но и порядок определения налоговой базы. В частности, важными останутся правила учета убытков, сроки владения активами, подтверждение расходов и возможность применения инвестиционных вычетов.
Когда поправки могут принять
Комитет Государственной думы по бюджету и налогам уже одобрил пакет изменений. Первое чтение в нижней палате парламента запланировано на 20 июня.
Окончательное принятие поправок, по оценке президента Владимира Путина, может состояться в августе. До этого законопроект должен пройти несколько этапов рассмотрения, включая обсуждение поправок и голосование во втором и третьем чтениях.
Предложения брокеров и управляющих компаний могут быть учтены как в рамках текущей реформы, так и при последующей доработке налоговых норм. Для рынка принципиально важно, чтобы правила были не только экономически обоснованными, но и понятными для инвесторов.
В случае одобрения инициатив НАУФОР долгосрочные вложения в акции, облигации и паевые фонды могут стать привлекательнее. Одновременно упрощение электронного обмена документами способно уменьшить административную нагрузку на брокеров и снизить количество спорных ситуаций при расчете налогов.
