Понятие леверидж произошло от англ. leverage, что означает система рычагов или воздействие рычага.
Леверидж (простыми словами — кредитное плечо) – это фактор, изменение которого влияет на чистую прибыль.
В физике рычаг обеспечивает механическое преимущество за счет усиления небольшой входной силы для достижения лучшей производительности. Финансовый рычаг работает по тому же принципу. Однако он увеличивает покупательную способность инвестора.
Идея здесь состоит в том, чтобы использовать этот дополнительный капитал для покупки большего количества контрактов на актив, ожидая, что стоимость позиции увеличится. Но также, как кредитное плечо увеличивает потенциальное вознаграждение, оно увеличивает и подверженность риску. По этой причине его использование подходит опытным трейдерам.
Итак, что такое леверидж или простыми словами кредитное плечо? Леверидж представляет собой фиксированную сумму, до которой увеличилась покупательная способность трейдера.
Например, если леверидж составляет:
- 1:10 – это значит, что каждый имеющийся у трейдера доллар увеличивает его покупательную способность до 10 долларов.
- 1: 400 – это значит, что каждый имеющийся у трейдера доллар увеличивает его покупательную способность до 400 долларов.
По какому принципу действует леверидж в трейдинге?
Если финансовый рычаг делает покупательную способность трейдера выше, следует задать себе вопрос: кто дает такую возможность и зачем им это?
Брокеры занимаются этим по двум разным причинам:
- Трейдер открывает более крупные торговые позиции, и это генерирует им больше комиссионных или сборов (это подход честных брокеров).
- Трейдер, вероятно, сделает больше ошибок, и быстрее потеряет деньги. Прежде чем он совершит ошибку с 1 долларом, эта оплошность может быть увеличена на 400 долларов, и для брокеров, которые остаются в плюсе в случае убытков трейдера – это мечта.
Используя финансовый рычаг, трейдер получает возможность заключать сделки, стоимость которых больше количества денежных средств у него на счёте.
Рассмотрим пример:
Важно понимать, что margin call угрожает не только инвестициям трейдера, а всем денежным средствам на счете (в примере выше эти суммы равные).
Термины, о которых следует знать, когда речь идет о торговле с левериджем
Прежде всего, это:
Покупательная способность – это сумма, которая есть у трейдера (плюс леверидж, простыми словами — кредитное плечо) для покупки ценных бумаг. Покрытие – это отношение чистого баланса на торговом счету трейдера к сумме левериджа. Маржа – это сумма, необходимая брокеру для покрытия возможных убытков, если сделка станет невыгодной. Это один из столпов торговли с кредитным плечом. Маржевые требования – брокер или финансовый посредник выставит маржинальный запрос, если баланс торгового счета трейдера упадет ниже указанного минимального требования. По сути, это предупреждение о том, что трейдерская позиция подвержена уровню риска, который брокер не может принять. Открытая позиция – означает, что трейдер открыл сделку, но еще не закрыл ее противоположной сделкой. Например, у трейдера есть 1000 акций Amazon. Это означает, что у него есть открытая позиция по акциям Amazon, пока он её не закроет. Закрытие позиции – означают стоимость инвестиций трейдера на момент закрытия. Допустим, он открыл позицию по 20 долларов, а она выросла до 25. Он закрывает позицию по цене 25 долларов, чтобы получить прибыль в размере 5 долларов от сделки. Стоп-лосс – помогает ограничить подверженность риску по сделке путем автоматического закрытия позиции на основе определенных параметров. Если сделка опускается ниже указанного ценового уровня, срабатывает стоп-лосс, который автоматически закрывает позицию, чтобы ограничить дальнейшие убытки.Что значит торговля с леверидж?
Как работает торговля с левериджем: как торговать с его использованием?
Трейдер может торговать с левериджем через своего брокера. Об этом можно думать, как о получении ссуды на покупку актива. У трейдера есть начальный капитал, и брокер финансирует большую часть всей покупной цены позиции. Любая разница между тем, за сколько актив был приобретен (цена открытия) и за сколько был продан (цена закрытия), рассчитывается на балансе трейдерского счета.
Если у трейдера есть значительное кредитное плечо, и стоимость актива существенно выросла, то сумма, причитающаяся брокеру, вычитается из прибыли трейдера по этой сделке. Однако, если трейдер понёс убытки, причитающаяся сумма будет вычтена из средств, которые остались на счете.
Просто потому, что у трейдера есть леверидж и возможность открывать огромные позиции, это не означает, что он должен этим воспользоваться. Сначала нужно подумать о том, насколько это разумно.
Если трейдер планирует использовать леверидж (кредитное плечо), обязательно нужно ответить на следующие вопросы:
- Какой капитал на счете?
- Какая стратегия управления рисками?
- Каково среднее движение выбранного актива в день?
Многие трейдеры видят, что могут открыть позицию по нефти на 80 000 долларов, используя маржу в 200 долларов (когда у всех было кредитное плечо 1: 400) и идут на это. В итоге, сделка закрывается, а вложение в размере 80 000 долларов после изменения цены на несколько центов стирает эти 200 долларов в мгновение ока.
Чтобы узнать, сколько трейдер может потерять или сколько прибыли получить, нужно умножить количество активов на изменение цены.
Насколько же должна измениться цена на нефть, чтобы сделка из примера выше уничтожила 200 долларов? Едва ли на 0,1 доллара.
Что же такое леверидж в трейдинге и каков его коэффициент?
Леверидж – это соотношение между совокупными активами и собственным капиталом.
Общие активы – это сумма долга или ссуды трейдера либо капитала.
Собственный капитал или капитал – это, в основном, денежные средства, которые трейдер вносит на свой брокерский счет.
Это формулы:
Некоторые брокеры предлагают защиту от отрицательного баланса. По сути, это останавливает трейдера прежде, чем его торговый счет станет отрицательным в случае убытка. Без этой функции защиты трейдер может оказаться в долгу перед брокером. Это может произойти, если убыток по позиции окажется больше, чем изначально вложенный капитал.
Как извлечь из левериджа максимальную выгоду в торговле?
Есть несколько советов, которые могут помочь начинающим трейдерам:
Нужно знать свое финансовое положение. Определить, какой убыток трейдер готов и может понести в сделке, исходя из своего финансового положения. Стоит начать с малого и продвигаться вверх, используя только те коэффициенты кредитного плеча, которыми можете твердо управлять. Следует сделать подробный анализ перед открытием позиции. Используйте сочетание опережающих и запаздывающих технических индикаторов, чтобы определять и подтверждать движение цены перед открытием позиции. Стоп-лосс – необходимость. Помимо торгового опыта, применение стоп-лосса к открытым позициям является первой практической мерой по минимизации рисков, связанных с торговлей с использованием кредитного плеча. Нужно установить ордер Take Profit. Если стоп-лосс – защита, то ордер тейк-профит – атака. Этот инструмент автоматически закрывает позицию, как только она достигает установленного целевого уровня прибыли.К каким активам можно применять финансовый рычаг:
- акции;
- FOREX;
- товары;
- фьючерсы;
- опционы;
- ETF;
- индексы;
- криптовалюта.
Кроме того, можно покупать недвижимость.
В чем разница между левериджем и маржей?
Несмотря на тесную взаимосвязь, леверидж и маржа – не одно и то же.
Леверидж — означает займ ради повышения покупательной способности. Трейдер делает это, так как считает, что приобретаемый им актив или ценная бумага принесет больше прибыли, чем первоначальная стоимость долга.
Маржа – это сумма капитала, необходимая для создания и поддержания кредитного плеча. Подобно первоначальному взносу перед получением кредита. Если баланс трейдерского счета упадет ниже заранее определенного уровня во время сделки, ему поступит требование о внесении маржи.
Преимущества и недостатки использования финансового рычага
Преимущества:
- Повышенная покупательная способность для покупки большего количества единиц за небольшую часть фактической стоимости.
- Возможность увеличения прибыли от каждой сделки.
- Возможность снижения несистематического риска, поскольку трейдеру нужен только небольшой процент, чтобы контролировать большую позицию диверсифицированных активов.
Недостатки:
- Повышенная подверженность риску. Даже с возможностью установки стоп-лоссов, торговля с использованием займов сопряжена со значительным риском.
- Убытки, понесенные при использовании финансового рычага, обычно намного больше, чем без него.
Рассмотрим леверидж в трейдинге и его виды:
Финансовый вид левериджаЭто инструмент, с помощью которого финансовый менеджер может максимизировать прибыль для акционеров. Капитал компании состоит из собственного капитала, привилегированных акций, долговых обязательств, государственных депозитов и других долгосрочных источников средств. Необходимо тщательно отбирать ценные бумаги, чтобы мобилизовать средства. Следует поддерживать надлежащее соотношение долга к собственному капиталу.
Коэффициент, с помощью которого отображается отношение заемного капитала к собственному, высчитывается по следующей формуле:
Простыми словами, финансовый рычаг означает взаимосвязь между доходностью собственного капитала и ставкой процента на заемный капитал.
Если в прибыли компании больше фиксированной стоимости процентов (что может возникнуть из-за увеличения заемного капитала), общая прибыль компании снижается, а финансовый риск увеличивается. Это может быть неблагоприятной ситуацией для бизнеса и практически не поддерживается. Более приемлемое соотношение между заемным и собственным капиталом составляет 2:1. Этот коэффициент способствует эффекту левериджа на акции и дает более высокий процент прибыли.
Производственный (операционный) вид левериджа
Есть две основные классификации затрат в организации:
- Переменные;
- Постоянные.
Операционный леверидж влияет на постоянные затраты. Прибыль имеет тенденцию к изменению: если фирма использует больше постоянных затрат в своем производственном процессе, выше будут операционные расходы независимо от размера производства. Операционный рычаг будет низким, когда постоянные затраты на производственный процесс будут меньше.
Операционный леверидж показывает способность фирмы использовать фиксированные операционные затраты для увеличения влияния изменения продаж на свою операционную прибыль. Он показывает взаимосвязь между изменениями в продажах и расходами в фиксированном операционном доходе.
Итак, операционный леверидж влияет, в основном, на фиксированные затраты, переменные и взносы. Он указывает на влияние изменения выручки от продаж на операционную прибыль (EBIT). Более высокий операционный леверидж указывает на более высокую сумму фиксированных затрат, снижает операционную прибыль и увеличивает бизнес-риски.
Формула для расчёта производственного левериджа:
Этот вид показывает взаимосвязь между изменением продаж и соответствующим изменением налогооблагаемого дохода. Если руководство считает, что определенное процентное изменение в продажах приведет к процентному изменению налогооблагаемого дохода, и оно хотело бы знать уровень или степень изменения, то, следовательно, применяется это кредитное плечо.
Таким образом, данный вид левериджа используется для прогнозирования будущих исследований уровней продаж и, как следствие, увеличения/уменьшения налогооблагаемой прибыли. Данный тип устанавливает взаимосвязь между взносами и налогооблагаемым доходом. Производственно-финансовый леверидж определяется по простой формуле:
Как уменьшить риск в торговле с левериджем?
Торговля с левериджем – очень мощный инструмент, доступный трейдерам и инвесторам, которые ищут большой прибыли. Но, как и с любым другим инструментом, все зависит от опыта и знаний того, кто им владеет.
В любом случае ключом к успеху является постоянное изучение передового опыта. Со временем можно опробовать торговлю с финансовым рычагом, задействуя различные финансовые инструменты, и начать разрабатывать свои собственные торговые стратегии.
Для уменьшения совокупного риска нужно выбрать одну из стратегий:
- высокий показатель финансового левериджа при низком уровне производственного левериджа;
- низкий показатель финансового левериджа при высоком производственном;
- умеренные уровни обоих показателей – этот вариант оптимальный, но добиться его сложнее всего.
Риски в торговле с левериджем
С кредитным плечом нужно быть аккуратнее, а то можно задолжать брокеру. С другой стороны это возможность увеличить прибыль при небольшом вложении. Надо точно сделать прогноз актива.