Форекс-дилеры расширяют ассортимент: CFD конкурируют с биржевыми фьючерсами
Российский рынок форекс постепенно меняет привычную структуру. Компании, работающие в этом сегменте, увеличивают число доступных инструментов и делают ставку не только на валютные пары, но и на контракты на разницу цен - CFD. С их помощью инвесторы могут открывать позиции на акции, сырьевые товары, фондовые индексы и криптовалютные активы, не приобретая сам базовый актив.
CFD представляют собой производный финансовый инструмент. При заключении сделки инвестор и дилер фиксируют условия, а финансовый результат определяется разницей между ценой базового актива в момент открытия и закрытия позиции. Владельцем акции, биржевого товара или фонда клиент при этом не становится.
Какие инструменты предлагают форекс-дилеры
В настоящее время лицензии форекс-дилеров имеют четыре российские компании: "Финам Форекс", "Альфа Форекс", "БКС Форекс" и "ВТБ Форекс". При этом ВТБ Форекс с осени прошлого года приостановил обслуживание клиентов по данному направлению.
Основу предложения составляют CFD на золото, нефть и другие биржевые товары, иностранные фондовые индексы, а также акции зарубежных компаний. Однако участники рынка стараются выделяться за счет уникальных продуктов.
"Альфа Форекс" дает возможность заключать контракты, связанные с акциями ряда российских эмитентов. В перечень входят бумаги "Сургутнефтегаза", "Русала", МТС, "Совкомфлота" и других компаний.
"БКС Форекс" первым среди российских дилеров предложил CFD, ориентированные на котировки криптовалютных фондов. В линейку вошли инструменты, связанные с фондами BlackRock iShares Bitcoin Trust, ProShares Bitcoin Strategy ETF и Valkyrie Bitcoin Strategy ETF.
"Финам Форекс" расширил перечень сырьевых активов, добавив палладий, платину и природный газ. Таким образом, клиенты получают возможность формировать более разнообразные стратегии, не ограничиваясь валютным рынком.
Интерес к CFD растет
Отдельная статистика по результатам торговли CFD в финансовой отчетности дилеров пока не выделяется. Тем не менее компании уже фиксируют заметный спрос на новые продукты.
По словам генерального директора "БКС Форекс" Тараса Данилюка, доля CFD в совокупных клиентских активах компании достигла 40%. При этом положительный результат по таким контрактам получили около 80% клиентов.
В "Альфа Форекс" прибыльность операций с CFD оценили примерно в 30-35%, хотя доля этих сделок в общем объеме пока составляет около 20%. Управляющий директор компании Кирилл Дронов отмечает, что значительную часть аудитории формируют люди, ранее торговавшие на организованных биржевых площадках.
Рост интереса объясняется и тем, что CFD позволяют получить доступ к зарубежным активам через российскую инфраструктуру. Клиенту не требуется самостоятельно открывать счет у иностранного брокера, разбираться с зарубежными площадками и переводом средств.
Чем CFD отличаются от валютных пар
Одной из особенностей новых инструментов является относительно небольшое кредитное плечо. Для CFD на криптовалютные фонды и американские акции в "БКС Форекс" оно составляет 1:2. В "Альфа Форекс" по контрактам на российские и иностранные акции используются значения от 1:7 до 1:10. В "Финам Форекс" плечо по иностранным акциям, индексам и сырьевым товарам достигает 1:10.
Для наиболее популярных валютных пар - USD/EUR, USD/JPY и USD/CHF - этот показатель обычно находится в диапазоне от 1:20 до 1:40. Чем выше плечо, тем меньше собственных средств требуется для открытия позиции, но тем быстрее могут увеличиваться и убытки.
Именно более умеренный размер плеча дилеры называют одним из факторов, снижающих потенциальные риски при торговле CFD. Однако это не означает, что такие операции становятся безопасными: при неблагоприятном изменении цены клиент по-прежнему может потерять значительную часть внесенных средств.
Почему валютные пары сохраняют популярность
Несмотря на развитие линейки CFD, валютные инструменты по-прежнему востребованы. Высокое плечо снижает порог входа и позволяет открывать позиции при сравнительно небольшом первоначальном обеспечении. Для части трейдеров это остается главным преимуществом форекс-торговли.
Кроме того, валютный рынок отличается высокой ликвидностью и практически круглосуточным режимом работы в будние дни. Участники могут реагировать на публикацию экономической статистики, решения центральных банков и изменение денежно-кредитной политики.
Однако повышенное плечо одновременно увеличивает чувствительность счета к небольшим колебаниям курса. Поэтому результат торговли валютными парами во многом зависит от размера позиции, наличия защитных приказов и способности инвестора контролировать риск.
Золото остается защитным активом
Наиболее стабильный спрос дилеры фиксируют по инструментам, связанным с золотом. Драгоценный металл традиционно воспринимается как защитный актив, к которому инвесторы обращаются в периоды неопределенности, геополитической напряженности и нестабильности на финансовых рынках.
Интерес к остальным категориям CFD обычно усиливается во время резких движений цен. В периоды роста волатильности трейдеры активнее используют контракты на нефть, фондовые индексы, акции и криптовалютные активы, рассчитывая заработать как на повышении, так и на снижении котировок.
Конкуренция со стороны биржевых инструментов
Главным соперником CFD становятся срочные контракты, обращающиеся на бирже. На организованных площадках уже доступны фьючерсы и опционы на иностранные активы, индексы, валюты, сырье и криптовалюты.
Биржевые инструменты отличаются прозрачным механизмом формирования цены и централизованным учетом сделок. Инвестор работает через брокера и получает доступ к котировкам, установленным на торговой площадке. В случае CFD условия сделки формируются между клиентом и дилером, а стоимость инструмента привязана к выбранному базовому активу.
При этом CFD могут оказаться удобнее для тех, кто хочет получить доступ к широкому набору зарубежных акций или фондов без самостоятельного выхода на иностранные рынки. Биржевые фьючерсы, напротив, чаще подходят опытным участникам, знакомым со спецификациями контрактов, гарантийным обеспечением и датами экспирации.
На что инвестору стоит обратить внимание
Перед заключением сделки необходимо изучить базовый актив, размер спреда, комиссионные расходы, правила начисления финансирования и порядок принудительного закрытия позиции. Важно понимать, каким образом дилер рассчитывает котировку и в каких случаях может измениться доступный объем позиции.
Особое значение имеет управление капиталом. Не следует направлять в одну сделку существенную долю счета или использовать максимально доступное плечо без четкого плана. Даже если актив кажется надежным, его цена способна резко измениться под влиянием новостей, макроэкономической статистики или действий крупных участников рынка.
Новичкам целесообразно начинать с минимальных объемов и заранее определять допустимый размер убытка. Демонстрационный счет может помочь разобраться с интерфейсом и правилами выставления заявок, однако он не полностью воспроизводит психологическую нагрузку реальной торговли.
Перспективы рынка
Расширение предложения показывает, что форекс-дилеры стремятся превратить валютный рынок в универсальную платформу для работы с различными классами активов. В ближайшее время конкуренция, вероятно, будет развиваться не только вокруг списка доступных CFD, но и вокруг качества аналитики, скорости исполнения заявок, требований к обеспечению и уровня клиентского сервиса.
При этом дальнейшее развитие сегмента будет зависеть от регулирования и отношения инвесторов к рисковым инструментам. Убыток клиентов форекс-дилеров во втором квартале 2025 года превысил 900 млн рублей, хотя число используемых счетов достигло почти 18 тыс., увеличившись на 12% за год. Эти показатели демонстрируют одновременно растущий интерес к рынку и высокую сложность торговли с использованием производных инструментов.
CFD способны занять заметную нишу между классическим форексом и биржевыми срочными контрактами. Их привлекательность связана с доступом к широкому перечню активов и умеренным плечом, но окончательный результат зависит от дисциплины инвестора, понимания механики сделок и готовности принимать возможные потери.
