В литературе связанной с экономикой фраза фундаментальный анализ используемых ценных бумаг, встречается во многих родственных словоформах, а именно — «финансовый», «технический», «анализ всей хозяйственно-финансовой функции», и конечно же «фундаментальный анализ ценных бумаг».
Впервые, теоретические основы фундаментального анализа и подсчета ценных бумаг заложили Дэвид Додд и Бенджамин Грэм. Они в 1934 году первыми создали пособие «Анализ ценных бумаг», в которой впервые появилось понятие фундаментального анализа ценных бумаг, применяемого с целью прогнозирования уровня цены всех ценных бумаг какой либо компании.
С точки зрения авторов, объектом изучения фундаментального анализа и подсчета ценных бумаг, служат финансовые показатели, а также дивиденды компании и общее состояние экономики.
Последующая научная литература, дает немного другое предназначение фундаментальному анализу, определяя его как процесс изучения состояния экономики, области и финансового положения компании и ее ценных бумаг, для того чтобы установить рыночную цену акций какой либо фирмы.
Фундаментальный анализ ценных бумаг — это подсчет некоторых внутренних и внешних факторов, оказывающих значительное влияние на финансовую, а также хозяйственную деятельность различных компаний, по итогам которых определяется рыночная стоимость акций (т.е. ценных бумаг).
И этих фундаментальных факторов насчитывается достаточно много. К ним относятся: результативность менеджмента, деятельность соседних конкурентов, политическая ситуация по всему государству, финансовый статус компании, а также обязательное соблюдение прав и обязанностей акционеров общества.
Основная цель применения фундаментального анализа — это установление рыночной стоимости всех ценных бумаг, на данный момент времени и дальнейший ее мониторинг. Все это делается, для принятия стратегически важных инвестиционных решений.
Зарубежные исследователи акцентируют внимание на двух важных подходах в фундаментальном анализе:
традиционный вид фундаментального анализа ценных бумаг, направлен на подход по принципу «сверху-вниз», возникающий с экономического анализа и в последствии переключающийся на рассмотрение состояния какой-либо отрасли, а в завершение переходящий в фундаментальный анализ имеющихся ценных бумаг всех компаний.
при втором подходе, аналитик проводит анализ, только иначе — «снизу-вверх», т.е. начиная с микроуровня, в последствии переключающийся на отдельную отрасль, подводя итог его экономической ситуации.
Данные методы вполне обоснованы, но они не являются взаимоисключающими.
В соответствии с традиционным методом, фундаментальный анализ всех ценных бумаг состоит из нескольких этапов:
- Во первых — это анализ всей мировой экономики и экономики отдельной страны.
- Во вторых — анализ промышленных отраслей и услуг.
- И в третьих — анализ инвестиционного состояния компании.
Каждый из вышеперечисленных этапов, обладает своими обусловленными особенностями, которые тоже необходимо учитывать.
Фундаментальный анализ по акциям и не только
