Валютный арбитраж — является операциями с валютами, с одновременным открытием либо одинаковых, либо отличающихся по срокам при этом противоположных позиций, как на каком-то одном, так и на нескольких взаимозависимых рынков, с целью гарантированно получить прибыль посредством котировочной разницы.
Валютный арбитраж по своему историческому значению является валютными операциями, которые сочетают приобретение либо сбыт валют, с последующей контр сделкой с целью получения прибылей за счет курсового колебания либо за счет их разницы в течение определенных временных промежутков.
Что представляет собой выражение — валютный арбитраж и как его осуществлять?
Что представляет собой валютный арбитраж? Если применить закон единой цены к финансовым рынкам, то сформулировать его можно приблизительно так: во всех странах курс какой-либо определенной валюты приблизительно одинаков.
Поэтому, к примеру, курс американского доллара в Токио будет отличаться от курса в Нью-Йорке на величину расходов по операциям, которые связаны с переводом этой валюты из США в Японию. При возникновении случаев, когда курс валюты будет отличаться на большую величину, нежели просто операционные расходы, то есть возможность совершать спекулятивные операции на разнице данного курса, которые и называются валютным арбитражем.
В процентном выражении арбитражные операции совсем невелики, по этой причине выгодно совершать только крупные сделки. А осуществление таких сделок главным образом производится крупными институтами, связанными с финансовой деятельностью.
Необходимое условие для осуществления арбитражной операции – свободный перелив капиталов между разными рыночными сегментами, т.е. отсутствие валютного ограничения, свободная конвертируемость, отсутствие всяческих ограничений на осуществление некоторых видов деятельности для разного типажа агентов и т.п.
Техника осуществления валютного арбитража, предполагает наличие несовпадений котировок финансовых инструментов, как в пространстве, так и во времени под действием определенных рыночных сил.
Арбитражные сделки: как все происходит?
Валютный арбитраж: его виды и особенности
Сегодня выделяют такие основные виды валютного арбитража:
- это пространственный,
- а также временной, в свою очередь подразделяющиеся на простой и сложный (косвенный).
Сложный валютный арбитраж можно реализовывать в той ситуации, когда рассчитанный между двумя различными валютами кросс-курс будет отличаться от котируемого фактического курса на каком-либо из рынков либо в каком-либо из банков.
По мере того, как развивалась мировая и денежно-кредитная система, формы и разновидности валютного арбитража также менялись.
Во времена «золотого стандарта» практиковался валютный арбитраж, который основывался на курсовой разнице золота, векселей, валют, а также всевозможных кредитных платежных средств. Но затем золотой арбитраж свое значение утратил, т.к. «золотой стандарт» был отменен, а пространственный продолжал активно применяться, т.к. при недостаточно надежной и быстрой связи между рынками валют, сохранялась разница в динамике курса валюты.
При современных условиях развития электронных средств информации и связи, а также в связи с расширением объема и количества совершающихся валютных сделок, отличия в курсах на отдельно взятых рынках валют стали проявляться намного реже, по этой причине пространственный арбитраж потерял свое значение и уступил место временному.
А вы уже знаете о возможностях и перспективах инвестиций?
Разновидности и виды валютного арбитража в зависимости от цели и методах осуществления
Валютный арбитраж, помимо всего прочего различается по цели его проведения, это:
- спекулятивный вид арбитража
- и конверсионный.
При спекулятивном арбитраже, преследуется цель извлечения выгоды (получение прибыли) из курсовой разницы валют по причине их колебания. Отметим, что при этом конечная и исходная валюта должны совпадать, другими словами, сделка проходит, к примеру, по такой схеме:
- EUR/USD;
- USD/ EUR.
Конверсионный вид валютного арбитража, преследует цель наиболее выгодного приобретения необходимой валюты. Другими словами, конверсионный валютный арбитраж является использованием конкурентных котировок разных банковских учреждений либо на одном, или на нескольких рынках валют. Возможности этой разновидности арбитража шире, т.к. курсовая разница здесь не такая большая в сравнении со спекулятивным арбитражем, где она не только должна покрыть собой маржу между курсами продавцов и покупателей, но еще и принести доходы.
При современных условиях курсы валют на разных рынках, торгующих валютами, очень редко имеют отклонения на величину, которая равна либо превышает курсовую разницу между продающими и покупающими, что дает возможность применять на практике только конверсионный вид арбитража, т.е. банки приобретают необходимые им валюты, на тех валютных рынках, где они стоят дешевле.
При этом, накладные расходы на средства связи значительно сократились и в условиях выросшего минимального объема сделок (min 5 млн. $ США и даже больше) уже не так существенны, как раньше. Техника осуществления валютного арбитража, также имеет свои разновидности.
По технике осуществления, валютный арбитраж разделяется на следующие виды:
Процентный арбитраж. Этот вид предполагает устремление капитала в те государства, где процентные ставки достаточно высокие.Данный вид арбитража тесно связан с операциями, проводимыми на рынке ссудных капиталов, а также предусматривает получение кредита на рынках других стран, где процентные ставки ниже.
Также процентный арбитраж, предусматривает размещение эквивалента заимствованных валют и на национальных рынках капитала, на которых процентные ставки выше. Отметим, что при этом банки могут заключать соглашения по продажам валюты займа на определенный срок, чтобы защитить себя от валютных рисков;
Выравнивающий арбитраж. Этот вид предполагает получение прибыли от ценовой дифференциации.Такой валютный арбитраж может быть как прямым, т.е. использовать курсовую разницу между валютой кредиторов и должников, так и косвенным, т.е. с участием третьей валюты, покупаемой по самому минимальному курсу и продаваемой затем вместо платежей;
Дифференцированный арбитраж. Этот вид арбитража предполагает использование на различных рынках валют ценовой дифференциации.При этом, валютный риск и открытые позиции отсутствуют. В отличие от тех, кто спекулирует, арбитражеры рискуют намного меньше, как правило, они открывают в одной валюте противоположные позиции как на одном, так и сразу на нескольких валютных рынках, которые связаны между собой, этим самым уменьшая для себя валютно-курсовые риски;
Валютно-процентный арбитраж является разновидностью простого процентного арбитража и основывается на использовании банковскими учреждениями разницы процентных ставок по тем операциям, которые производятся в разные временные параметры.Этот вид арбитража может быть временным, т.е. использовать курсовые колебания на протяжении определенного времени, покрытым (форвардное покрытие) и непокрытым, другими словами без форвардного покрытия.
В заключение отметим, что арбитражные операции для всего рынка финансов имеют достаточно большое значение. По той причине, что арбитражные сделки базируются на получении прибыли из различий, которые существуют как внутри одного рынка, так и между различными рынками, вмешательство арбитражеров дает возможность регулировать рынок и обеспечивать взаимосвязь между валютными курсами.
Простое для понимания объяснение про арбитраж
